차입자는 대출금리가 낮을수록 더 많이 빌리고(L_d), 은행은 예대마진이 클수록 더 많이 빌려줍니다(L_s). 두 곡선이 만나는 지점에서 균형 대출금리와 대출량이 결정됩니다.

대출금리는 무위험금리에 차입자의 부도 위험을 반영한 신용 스프레드를 더해 결정됩니다. 경기가 나빠져 부도확률이 오르면 스프레드가 벌어지고 대출이 위축됩니다.

한국은행의 예금·대출금리 통계와 가계신용·기업대출 데이터를 활용해, 금리·규제 충격이 대출량에 미치는 영향을 추적합니다.