이번에는 실물상품(재화)시장의 균형을 살펴본다. 개인·기업·정부가 계획한 지출과 기업의 생산이 일치하는 조건에서 출발해, 금리(r)와 GDP(Y)의 관계를 나타내는 IS곡선을 구한다.

금리가 바뀔 때 IS곡선 위의 균형점이 어떻게 움직이는지 살펴보고, 저축과 투자의 관계로 곡선 이름의 의미를 확인한다. 마지막으로 앞서 구한 LM곡선과 연결해 금융경제와 실물경제가 동시에 균형을 이루는 상태를 찾는다.